Euroopa Keskpank sentimenti toetamas

Mario Draghi ütles oma tänases esinemises, et EKP teeb omalt poolt kõik selleks, et euro püsib stabiilse valuutana. Lisaks sellele on Draghi sõnul probleemriikide võlakirjaturgude intressitasemed negatiivselt mõjutamas EKP rahapoliitika teostamist ning seepärast jäävad sealsed arengud EKP mandaadi piiridesse.

Olukorras kus turuosalistel puudub kindlus, kuidas laheneb Hispaania ning Itaalia finantseerimisvajaduse probleem, on juba mõnda aega spekuleeritud, et EKP peaks võtma võlakirjaturgude toetamisel otsustavama rolli. Eelkõige on oodatud, et EKP kordab seni teostatud LTRO operatsioone ja/või jätkab võlakirjade  järelturu tugiostude programmi.

Draghi tänased vihjed on viiteks sellele, et EKP siseselt on võlakirjaturgude toetamise teema päevakorras. On vähetõenäoline, et tulekul oleks suuremahuline sekkumine kvantitatiivse lõdvendamise (QE) vormis. Pigem võiks EKP kasutada senisest suuremas mahus võlakirjade tugioste järelturul või siis finantseerida seda läbi stabiilsusmehhanismi ESM-i.

Kindlasti on turuosalised pikisilmi ootamas täiendavat kinnitust tänastele vihjetele. Selles osas saab nädala pärast toimuv EKP istung olema vägagi oluline ja oodatud. Kuna sentiment oli eelnevalt pöördunud vägagi negatiivseks, on uus ootus EKP tegutsemise suhtes turge tugevalt kosutamas. Sealjuures on märgata korralikku ostuhuvi probleemriikide võlakirjades, veel eile 7,4% juures liikunud Hispaania 10-aastase võlakirja tulusus on hetkel langenud 6,8% juurde.

Euro on jätkanud eilset kosumist, täna on sentimendi paranemise toel tugevnemine olnud hoogsam dollari ning jeeni suhtes. Kui veel eile oli EUR/USD liikumas 1,2050 piirkonnas, siis täna on jõutud tagasi 1,2300 juurde. EUR/JPY on samuti teisipäeval tehtud ajaloolise põhja 94,10 juurest kiirelt kosunud ning liikumas 95,80 ümbruses.

Kauaoodatud EKP appitulek ei ole küll veel kaugeltki otsustatud ja selge, kuid Mario Draghi vihjete positiivne mõju sentimendile võib jätkuda. Seda vähemalt niikaua kui on selge kas ja mis vormis EKP tegutsema asub. Ootused võivad püsida vähemalt EKP istungini järgmisel neljapäeval. Lühiajaliselt on seega eurol veelgi kosumise võimalusi.