Hispaania mured jälle päevakorras - euro löögi all

Tänaseid uudispealkirju on jällegi sisustanud Hispaaniaga seonduvad uudised. Neutraalse või positiivse poole pealt andsid euroala rahandusministrid lõpliku heakskiidu 100 mlrd euro ulatuses Hispaania pankade abipaketile. Esimene osamakse 30 mlrd eurot tuleb EFSF-st väljamaksmisele niipea kui pangad on kinnitanud restruktureerimiskavad.

Kas Hispaania finantssektori abiprogramm ka turge suudab rahustada, on siiski hetkel vägagi keeruline küsimus. Enam kui 700 mlrd euroni küündivat võlakoormust  on Hispaania valitsusel praeguste intressitasemete juures vägagi raske teenindada. Viimastel kuudel volatiilselt liikunud võlakirjade intressitasemed on jällegi liikunud ülespoole.

Hispaania 10-aastase valitsuse võlakirja tulusus on täna kerkinud rekordtasemete juurde 7,16% tasemele. Sentimenti on omalt nõrgestanud kuuldused Hispaania omavalitsuste raskest finantsseisust. Nimelt olevat Valencia maakond esitanud valitsusele oma kohustuste täitmiseks finantsabi palve.

Kuigi viimaste andmete kohaselt on Hispaania keskvalitsuse kesk-ja pikaajalise kestusega finantseeringute planeeritud maht sel aastal 86 mlrd eurot, võivad omavalitsustelt tulenevad vajadused seda numbrit suurendada. Turgude tänane närvilisus näitab, et vaatamata mõningasele edasiminekule panganduse stabiliseerimisel on jällegi kerkinud õhku küsimus – kuidas peaks Hispaania (ning ka Itaalia) suutma oma suurt võlakoormat teenindada.

Euro on jätkanudviimastel päevadelkiirenenudnõrgenemist enamuse olulisemate valuutade suhtes. Kui dollari suhtes võis nädala jooksul rääkida stabiliseerumisest ning mõningasest kosumisest, siis riskivalmiduse vähenemine on soosinud EUR/USD langust allapoole 1,22 taset.

Vaatamata jahenevatele turumeeleoludele on Austraalia dollar püsinud võrdlemisi tugevalt ning ka euro suhtes on jätkunud positsioonide tugevnemine. EUR/AUD uus ajalooline põhi on tänaseks juba 1,1722 juures. Veel juuli alguses kauples paar 1,23 piirkonnas. Sedavõrd kiire langus on suurendamas vastupidise korrektsiooni tõenäosust.

Samas jääb EUR/AUD nii kaua kui Austraalia majanduses olulisi jahenemise märke ei paista ning sealne keskpank praegust rahapoliitikat jätkab, atraktiivse intressimäärade erinevuse tõttu jätkuvalt populaarseks paariks euro riskide hajutamisel.