Kas positiivsus taas hääbumas?

Euroopas oli meeleolusid jahutamas majandusnäitajad. Prantsusmaa tarbimiskulutuste raport näitas, et novembris langes tarbimine 0,1% eelmise kuuga võrreldes ning 1,8% aastases võrdluses. Seega on euroala suuruselt teise majanduse väljavaated nõrgenemas ning kindlasti mõjutab see kogu euroala käekäiku.

Euroala tarbijahinnaindeksi esmane hinnang viitas, et detsembris langes inflatsioon 2,8%-ni olles eelneva kolme kuu jooksul püsinud 3,0% juures. Tundub, et hinnakasvu tempo on seega võtnud suuna allapoole ning euroala majandusaktiivsuse languse tõttu on see ka igati ootuspärane.

Euroopa Keskpanga (EKP) jaoks tähendab inflatsiooni alanemine paremaid võimalusi rahapoliitika edasiseks lõdvendamiseks. Baasintressi edasine kärpimine on ilmselt lähiajal päevakorral ning suure tõenäosusega jätkatakse ka täiendavate mittestandardsete meetmetega sh. rahatrükk.

Euro vahepealne kosumine on jäänud üürikeseks ning üldine sentimendi jahenemine on müügisurve tagasi toonud. Kuigi eile peetud Saksamaa ja Portugali võlakirjaoksjonid andsid rahuldava tulemuse ei piisanud sellest euro toetuseks.

Euroopa riigid vajavad sel aastal enam kui 800 mlrd eurot ning senikaua kui ei ole kindel mehhanism kuidas seda jätkusuutliku intressitasemete juures laenata, on ilmselt turgude üks põhiline ootus see, et pääseteeks võib olla EKP rahatrükk. Euro jaoks on see aga mõistagi nõrgestav tegur.

Euro uuendas ka eile kõigi aegade põhja Austraalia dollari suhtes, samuti kümnendi põhja jeeni suhtes. Langustrend on jätkuvalt jõus ning võlakriisi murede uus tõsisem esilekerkimine annaks langusele kindlasti täiendavat hoogu.

Dollar liikus eile kesisele sentimendile kohaselt tugevneval kursil. Dollari indeks kerkis taas üle 80,0 taseme. Viimased paar nädalat on indeks kõikunud selle taseme ümber, oluliseks ülespoole murdmiseks peaks olukord turgudel uuesti püsivamalt halvemuse poole pöörduma ning riskivalmidus langema.

Täna on USA-st tulekul olulisi makrouudiseid. Kaalukaimaks peaks olema ADP tööturu raport, samuti on tähelepanu all iganädalane töötu abiraha taotlejate raport ning ISM teenuste PMI indeks.

USA tööturg on näidanud ridamisi paranemise märke - alanenud on tööpuudus ning suurenenud on lisanduvate töökohtade arv. Seetõttu on kindlasti turuosaliste tähelepanu all see kas soodne dünaamika on jätkumas.